3月19日，众安在线财产保险股份有限公司（下称“众安在线”，06060.HK）发布2025年度业绩报告。财报数据显示，2025年度，众安在线实现总保费收入357.35亿元，同比增长6.9%；保险服务收入334.85亿元，同比增长5.5%；实现归母净利润11.02亿元，同比增长82.55%。
成本管控层面，该公司2025年承保综合成本率为95.8%，较2024年优化1.1个百分点，其中综合赔付率为57.1%，综合费用率为38.7%，最终实现承保利润14.12亿元，同比提升42.5%。
业务生态分化：健康、汽车生态高增
消费金融生态总保费同比降10.6%
从众安在线的保险业各大业务生态布局来看，2025年，该公司的业务呈现明显分化。
健康生态成为主要增长极，2025年实现总保费126.82亿元，同比增长22.7%；实现保险服务收入121.29亿元，同比增长24.6%；承保综合成本率为92.1%，较2024年同期下降3.6个百分点，其中综合费用率为50%，较2024年同期下降6.7个百分点，综合赔付率为42.1%，较2024年同期上升3.1个百分点，主要因为产品结构的变化。众安在线指出，“尊享e生+众民保”双品牌矩阵成效显著，其中众民保系列2025年实现总保费人民币21.7亿元，同比增长456.1%。
汽车生态增速领先，2025年实现总保费27.6亿元，同比增长34.6%。其中，新能源车险总保费同比增长约206.2%，在该公司车险总保费中的占比超过28.3%。就经营效率看，众安在线的汽车生态2025年综合成本率同比优化1.1个百分点至93.1%，其中，综合费用率同比下降2.8个百分点至23.9%，综合赔付率上升1.7个百分点。
数字生活生态去年实现总保费159.73亿元，同比微降1.4%。众安保险副总经理兼首席投资官李高峰在业绩发布会上表示，这主要受退运险行业整体规模收缩的影响，但宠物险、低空经济相关保险等新兴赛道表现突出。财报数据显示，2025年该公司数字生活生态创新业务总保费为65.68亿元，占比达41.1%，同比增长37.2%。其中，众安在线的宠物险在2025年总保费近12.96亿元，规模同比增长88.2%。
“当前国内宠物经济持续蓬勃发展，城镇宠物数量已突破1.2亿只。伴随行业升温，宠物险保费规模实现快速增长，但相较于海外成熟市场，渗透率仍有巨大提升空间，未来增长潜力不容小觑。”众安总经理姜兴在业绩发布会上表示。
而在消费金融生态，众安在线2025年实现总保费43.2亿元，同比下降10.6%。截至2025年末，众安在线在消费金融生态所承保的在贷余额为228.83亿元，同比下降5.4%。截至2026年2月末，已进一步压缩至179.04亿元。2025年，消费金融生态的综合成本率为97.0%，较2024年同期上升6.9个百分点，其中综合赔付率为68.2%，较2024年同期上升6.1个百分点，公司表示主要系底层资产质量波动导致；综合费用率为28.8%，较去年相比较平稳。李高峰表示，今年将继续聚焦健康险、宠物险、车险等更具长期用户价值的核心产品，并进一步优化、压降消费金融生态业务规模。
总投资收益同比增59%，权益资产占比提升
管理层称2026年将继续积极布局权益资产
在投资端，截至2025年末，众安在线境内保险资金投资资产总额约为403.02亿元，其中现金以及存放银行及其他金融机构款项金额为27.09亿元，占比为6.7%，固定收益类投资金额为282.48亿元，占比为70.0%（其中债券及债券型基金占比为60.4%），股票及权益型基金金额为36.39亿元，占比为9.1%，未上市公司股权金额为57.05亿元，占比为14.2%。
受益于资本市场回暖，2025年众安在线保险投资资产总投资收益为21.24亿元，同比增长59.1%。李高峰称，在权益投资方面，2025年公司抓住市场机遇适时加仓，截至去年12月31日，权益资产占比由2024年末的6%提升至9%，并通过优化板块结构取得了良好收益。2026年将继续积极布局权益资产，均衡把握高股息红利板块与科技成长板块的投资机会。
众安银行首度扭亏
非息收入同比增278%
国际业务方面，众安银行也在2025年首次实现年度盈利，净利润为1727万港元。受益于非息收入的高速增长，众安银行全年实现净收入8.92亿港元，同比增长62.7%。其中，净利息收入为6.69亿港元，同比增长36.8%，非息收入为2.23亿港元，同比增长277.9%。同时，众安在线表示，得益于活期存款占比提升，资金成本进一步降低，众安银行净息差从2024年同期的2.41%提升至2025年的2.69%。
二级市场表现方面，2026年以来众安在线股价累计下跌9.82%。在业绩发布会上，针对公司是否考虑回购的提问，李高峰回复称，众安未来将为更快增长而布局。目前公司已经实现稳定的盈利率，未来更希望在资本充足的条件下扩大利润规模，实现高速增长，因此短期并没有回购规划。
采写：南都·湾财社记者罗曼瑜
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